1. Osrednji del dogodka: Združene države nameravajo začasno odpraviti avtomobilske tarife, dobavna veriga avtomobilskih podjetij pa bo prekinjena.
Nedavno je nekdanji ameriški predsednik Trump javno izjavil, da razmišlja o uvedbi kratkoročnih tarifnih izjem za uvožene avtomobile in dele, da bi podjetjem, ki se okoriščajo, omogočil, da svoje dobavne verige prilagodijo domači proizvodnji v Združenih državah. Čeprav obseg in trajanje izjeme nista jasna, je ta izjava hitro sprožila tržna pričakovanja o umirjanju stroškovnih pritiskov v svetovni verigi avtomobilske industrije.
Razširitev ozadja
»Dekinizacija« avtomobilskih podjetij se sooča z ovirami: leta 2024 se je količina aluminijastih delov, ki so jih ameriški proizvajalci avtomobilov uvozili iz Kitajske, medletno zmanjšala za 18 %, vendar se je delež izvoza iz Kanade in Mehike v Združene države povečal na 45 %. Avtomobilska podjetja se kratkoročno še vedno zanašajo na severnoameriško regionalno dobavno verigo.
Ključni delež porabe aluminija: Avtomobilska industrija predstavlja 25–30 % svetovnega povpraševanja po aluminiju, letna poraba na ameriškem trgu pa znaša približno 4,5 milijona ton. Izjema od carin lahko spodbudi kratkoročno povečanje povpraševanja po uvoženih aluminijastih materialih.
2. Vpliv na trg: Kratkoročno povečanje povpraševanja v primerjavi z dolgoročno igro lokalizacije
Kratkoročne koristi: Carinske izjeme sprožajo pričakovanja o "pridobivanju uvoza"
Če bodo Združene države uvedle 6-12-mesečno oprostitev carin na uvožene avtomobilske dele iz Kanade in Mehike, bodo avtomobilska podjetja morda pospešila kopičenje zalog, da bi zmanjšala prihodnja stroškovna tveganja. Ocenjuje se, da mora ameriška avtomobilska industrija uvoziti približno 120.000 ton aluminija (karoserije, deli za tlačno litje itd.) na mesec, obdobje oprostitve pa bi lahko povzročilo povečanje svetovnega povpraševanja po aluminiju za 300.000 do 500.000 ton na leto. Cene aluminija na borzi LME so se v odgovor na to znova zvišale in 14. aprila zvišale za 1,5 % na 2520 dolarjev na tono.
Dolgoročno negativno: Lokalizirana proizvodnja zavira povpraševanje po aluminiju v tujini
Širitev proizvodnih zmogljivosti recikliranega aluminija v ZDA: Do leta 2025 naj bi proizvodna zmogljivost recikliranega aluminija v ZDA presegla 6 milijonov ton na leto. Politika "lokalizacije" avtomobilskih podjetij bo dala prednost nakupu nizkoogljičnega aluminija, kar bo zmanjšalo povpraševanje po uvoženem primarnem aluminiju.
Vloga mehiške "tranzitne postaje" je oslabljena: proizvodnja v Teslini gigatovarni v Mehiki je bila prestavljena na leto 2026, kratkoročne izjeme pa verjetno ne bodo spremenile dolgoročnega trenda vračanja avtomobilskih podjetij v dobavni verigi.
3. Povezava med panogami: arbitraža politik in prestrukturiranje svetovne trgovine z aluminijem
Kitajska igra izvoznega "okna"
Izvoz predelanih aluminijastih izdelkov se je močno povečal: kitajski izvoz aluminijastih plošč in trakov za avtomobilsko industrijo se je marca medletno povečal za 32 %. Če Združene države Amerike uvedejo oprostitev carin, se lahko predelovalna podjetja v delti reke Jangce (kot sta Chalco in Asia Pacific Technology) soočijo s porastom naročil.
Trgovina z izvozom se segreva: obseg izvoza aluminijastih polizdelkov iz držav jugovzhodne Azije, kot sta Malezija in Vietnam, v Združene države Amerike se lahko poveča prek tega kanala, s čimer se izognemo omejitvam glede porekla.
Evropska aluminijarska podjetja so pod pritiskom z obeh strani
Poudarjena je stroškovna pomanjkljivost: skupni stroški elektrolitskega aluminija v Evropi so še vedno višji od 2500 USD/tono, in če se bo povpraševanje v ZDA preusmerilo na domačo proizvodnjo, bodo evropske aluminijarske tovarne morda prisiljene zmanjšati proizvodnjo (kot je na primer nemška tovarna v Heidelbergu).
Nadgradnja zelene ovire: Davek EU na ogljične meje (CBAM) zajema aluminijarsko industrijo in krepi konkurenco za standarde "nizkoogljičnega aluminija" v ZDA in Evropi.
Velik kapital stavi na "nestanovitnost politik"
Po podatkih borze CME o aluminijastih opcijah se je 14. aprila obseg nakupnih opcij povečal za 25 %, cena aluminija pa je po odobritvi izjeme presegla 2600 ameriških dolarjev na tono; vendar Goldman Sachs opozarja, da bi lahko cene aluminija izgubile dobiček, če bi bilo obdobje izjeme krajše od 6 mesecev.
4. Napoved trenda cen aluminija: impulz politike in spopad temeljev
Kratkoročno (1–3 mesece)
Rast cen: Izvzetje iz pričakovanj spodbuja povpraševanje po obnavljanju zalog, skupaj z zalogami na LME, ki so padle pod 400.000 ton (398.000 ton, kot je bilo zabeleženo 13. aprila), pa bi lahko cene aluminija preizkusile razpon 2550–2600 ameriških dolarjev/tono.
Tveganje znižanja: Če podrobnosti o izvzetju ne bodo takšne, kot so pričakovane (na primer omejene na celotno vozilo in izključujoče dele), se lahko cene aluminija znižajo na raven podpore 2450 USD/tono.
Srednjeročno (6–12 mesecev)
Diferenciacija povpraševanja: Sprostitev domačih proizvodnih zmogljivosti recikliranega aluminija v Združenih državah Amerike zavira uvoz, vendar kitajski izvoz ...vozila na novo energijo(z letnim povečanjem povpraševanja za 800.000 ton) in infrastrukturni projekti v jugovzhodni Aziji zavarujejo pred negativnimi učinki.
Cenovno središče: Cene aluminija na borzi LME se lahko gibljejo v širokem razponu nihanj med 2300 in 2600 ameriškimi dolarji na tono, pri čemer se stopnja motenj politik povečuje.
Čas objave: 15. april 2025